“El balance es difícil de hacer”: Exvicepresidente del Banco Central analiza cómo resultó la reforma de pensiones

Por CNN Chile

02.02.2025 / 20:00

El economista y académico Sebastián Claro ahondó en los tres puntos que mayor preocupación ve en la recién aprobada reforma de pensiones, además de cómo avanzar en una materia que sigue pesando en la economía del país: el crecimiento.


La reforma al sistema de pensiones vio finalmente la luz luego de años de discusión parlamentaria, marcando un hito en cuanto a previsiones.

Con cambios en la PGU, el monto por cotizar (cuyo aumento queda a cargo del empleador) y las modificaciones a las Administradoras de Fondos de Pensión (AFP) son algunas de las características del reformado sistema. Revisa todos los cambios aquí.

Sobre esto conversamos en Influyentes con el economista, académico y expresidente del Banco Central, Sebastián Claro, quien durante la discusión parlamentaria ya había concurrido al Congreso para presentar sus reparos respecto a ciertos puntos del entonces proyecto.

“Para resumir lo que ha pasado en la semana, es de dulce y agraz”, comenzó comentando. “Dulce, porque hay un acuerdo después de tanto tiempo en un tema tan sensible, es positivo. Hay elementos bastante positivos del acuerdo”.

Sin embargo, existen áreas de la reforma aprobada que llaman la atención, a juicio del economista: “lo primero es que la cantidad de recursos que se están metiendo a pensiones (…) son muy significativos”.

“La PGU fue equivalente a cuatro-cinco puntos de cotización. Entonces, en la práctica estamos destinando recursos a las pensiones fácilmente sobre el 20% de la cotización. Eso va a llevar a que las tasas de reemplazo en Chile sean muy altas. Quizá, excesivamente altas”, aseguró Claro.

Por otro lado, el préstamo que surge con esta reforma también genera suspicacias, agregó el expresidente del Banco Central. Esto, no por el lado de los riesgos que asume el Estado sobre estos dineros, sino “que el sistema político ‘de pe a pa’ estuvo dispuesto a diseñar un vehículo fuera de balance para ‘esconder’ deuda pública”.

En tercer lugar, está la forma en que se deja la industria, actualmente restringida a las AFP: “la manera en que se hace, que es una baja de encaje muy sostenida, la aparición del IPS como administrador de cuentas, lo que hace es que cualquier AGF (Administradora General de Fondos) mañana pueda ganarse una licitación”.